lunes 17.02.2020

«Riesgos bajistas tras el último ‘rally’»

Los analistas de Bank of America se han vuelto neutrales con las Bolsas europeas después del último «rally». Consideran que hay más riesgos a la baja que al alza para el índice Stoxx 600 tras una subida del 14% desde agosto. Por ello, anticipan que las acciones europeas en su conjunto se comportarán peor que el resto de Bolsas desarrolladas entre enero y junio.

Sobre la evolución económica de la zona euro, esperan una leve bajada de los rendimientos reales de los bonos, referencia que consideran la tasa de descuento para las acciones, en los próximos meses. Aunque añaden que el reciente repunte de la inflación subyacente de la eurozona al 1,3% apunta a riesgos al alza para los rendimientos de los bonos reales en relación con su escenario base.

En este escenario, Bank of America mantiene una pequeña sobreponderación en los valores cíclicos europeos frente a los defensivos.

«Riesgos bajistas tras el último ‘rally’»