El BCE no baja los tipos de interés, aunque podría hacerlo en diciembre

Este comentario constituye un hecho prácticamente inédito, ya que el BCE se muestra habitualmente muy discreto sobre sus debates internos. Además, esta declaración puede interpretarse como una inclinación del instituto emisor a flexibilizar su política monetaria en su próxima reunión, que se celebrará el 5 de diciembre. No obstante, Duisenberg advirtió que esta revelación «no dice nada sobre la amplitud o el momento de una rebaja de tipos en el futuro». El máximo responsable del BCE reconoció que «no puede excluirse» que se produzca un nuevo repunte de la tasa de inflación interanual a finales de año y consecuentemente se retrase el retorno de la tasa a niveles inferiores al límite del 2%. El banquero holandés reconoció sentirse «decepcionado» por el retroceso menos rápido de lo previsto de la inflación de los Doce y expresó su inquietud por el elevado nivel de la inflación subjetiva, la percibida por los consumidores, «mucho más importante», según él, que la inflación efectivamente registrada. Duisenberg considera que para que la inflación se sitúe por debajo del umbral de estabilidad del Eurobanco es «esencial» que los precios del petróleo no aumenten de nuevo de manera significativa y que no prosiga la tendencia alcista de los indicadores de costes laborales. Por otro lado, afirmó que el Consejo de Gobernadores observará atentamente los riesgos que pesan sobre el crecimiento de la zona euro. En este sentido, expresó su preocupación por el «alto grado de incertidumbre» existente sobre la recuperación económica e insistió en que la Eurozona alcanzará su potencial de crecimiento, fijado entre el 2 y el 2,5%, a lo largo de 2003. No obstante, la perspectiva de una mejora de la actividad económica en la zona euro está condicionada a la recuperación del consumo de los hogares, que necesitará del apoyo de una reducción de la inflación, tanto en términos reales como subjetivos. Además, la posibilidad de una reactivación se basa en la recuperación de la economía mundial y el crecimiento de las exportaciones. Relativa sorpresa Duisenberg se mostró «un poco sorprendido» por la amplitud del recorte de tipos decidido el miércoles por la Reserva Federal estadounidense. «La bajada de los tipos de la Fed no era una sorpresa, pero me sorprendió un poco la amplitud del recorte», reconoció. La Reserva Federal acordó el miércoles rebajar el precio del dinero en medio punto, hasta dejarlo en el 1,25%, el nivel más bajo de los últimos 50 años, en un intento de dinamizar una recuperación económica más débil de lo previsto. De tal forma que el BCE reafirmó ayer su independencia al no variar el precio del dinero, a pesar de las presiones externas y de la decisión de su homólogo norteamericano. Al tiempo que hizo lo propio con el Pacto de Estabilidad y Crecimiento.