El aumento del precio del dinero puede lastrar a España

La subida de tipos acordada por el Banco Central Europeo pilla a España en un momento delicado, con una actividad necesitada de estímulos, mientras el Estado, las empresas y las familias soportan un alto nivel de endeudamiento. La decisión puede acentuar las asimetrías en la zona euro, donde unas economías avanzan a fuerte ritmo mientras otras, como la española, despegan a duras penas y hasta tres de ellas -“Portugal, Irlanda y Grecia- han tenido que recurrir al apoyo financiero de sus socios para no incurrir en impagos. Algunas repercusiones de la decisión de la autoridad monetaria ya las habían adelantado los agentes económicos, pero el reconocimiento de que esta subida irá seguida de otras no va a ayudar a que España recupere un crecimiento sostenido.

Los más directos perjudicados del incremento de los tipos son los hogares endeudados por la compra de la vivienda. En cuanto al consumo, pagar más por los préstamos resta capacidad de gasto a los hogares, al reducir su renta disponible en momentos en que sus ingresos se ven seriamente -˜tocados-™ por diversos factores.