El miedo a una ‘guerra’ de divisas lleva a la bolsa a su mayor caída del verano

Lo peor que le puede ocurrir a la bolsa en pleno mes de agosto —cuando los volúmenes de contratación descienden por las vacaciones— es un acontecimiento inesperado, como una ‘guerra’ de divisas. A un conflicto de tal envergadura se está dirigiendo la economía mundial después de que China haya depreciado por segundo día consecutivo su moneda, el yuan. Ayer lo hizo otro 1,62% tras el 2% que lo devaluó por sorpresa el lunes. Poco a poco, se acerca el fantasma de una espiral en el que cada país pueda recurrir a la intervención de sus monedas. Y ese tipo de conflictos monetarios asustan mucho.

La reacción no se hizo esperar en los mercados bursátiles de medio mundo. En especial, los europeos: el índice Ibex-35 perdió en una sola jornada un 2,44% de su valor, hasta los 10.880 puntos. Es la mayor caída registrada por el selectivo español de todo el verano, a excepción del 4% que perdió a finales de junio en medio de la crisis griega. En el último mes y medio, ningún retroceso había sido tan considerable como el de ayer. Además, es la cuarta mayor caída diaria que registra el parqué español en lo que va de año.

Preocupación en Europa

La decisión del Banco Popular de China «preocupa principalmente en Europa, ya que China es una de las principales potencias importadoras de productos manufacturados», indican desde Banca March. De hecho, las caídas bursátiles, mucho más pronunciadas en Alemania (el DAX perdió un 3,27%) y Francia (el CAC se dejó un 3,40%), estuvieron lideradas por las principales exportadoras europeas, como automovilísticas, bienes de lujo, distribuidoras y materias primas. Si China consigue impulsar sus exportaciones con la devaluación de su moneda, estos dos países serían los más afectados en Europa. También cayó con fuerza el Eurostoxx-50 (-3,35%), el MIB italiano (-2,96%) y el FTSE londinense (-1,40%).

Los analistas explican que una ‘guerra’ de divisas no es precisamente lo que mejor le viene a la economía en estos momentos. «En un mundo en el que la demanda ya es lenta, estas políticas de empobrecer al vecino podrían tener un impacto duradero en el crecimiento y las ganancias», recuerda Patrice Gautry, economista jefe de UBP. Pero el dólar ya se cambia a 6,33 yuanes, su máximo en cuatro años. Y todo apunta que la depreciación continuará a pesar del discurso oficial del Banco Popular de China. «Creo que una devaluación del 10% es suficiente, de lo contrario no será capaz de estimular las exportaciones», afirmó a Reuters un economista que trabaja para el Gobierno del país. «¿Por qué debemos tener un yuan fuerte?», se preguntó otro funcionario del Ministerio de Comercio que tampoco quiso dar su nombre pero que vaticinó una caída hasta las 6,7 unidades por dólar, lo que supondría un 9% con respecto al cambio del lunes.

La devaluación china se trasladó también a los cambios en las principales monedas internacionales.