Los bancos centrales pierden eficacia

Los banqueros centrales son los señores del dinero. Sus políticas monetarias y sus declaraciones mueven los mercados financieros y cautivan a la opinión pública. Las acciones, los bonos y las divisas cotizan según las medidas y las expectativas de organismos como la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE). Sin embargo, en los últimos meses, el mercado está empezando a perder la confianza en estas instituciones. Y eso es peligroso.

Así, por ejemplo, los analistas de Berenberg se cuestionan si la aplicación de más estímulos permitirá a los bancos centrales seguir cumpliendo sus objetivos. «En las circunstancias actuales, con un exceso de reservas, tipos negativos y artificialmente bajos, y una proliferación peligrosa de los rendimientos negativos de los bonos, la eficacia de una mayor acomodación monetaria es turbia y los riesgos son mayores».