La economía se frena y crece sólo un 0,2% y la inflación se contiene

La elevada inflación y la crisis energética está afectando de lleno a la economía. Después de dos primeros buenos trimestres, en el tercero (de julio a septiembre) el PIB sufrió una fuerte ralentización pese al tirón del turismo por la temporada veraniega. El PIB trimestral avanzó solo un 0,2%, mientras que a nivel anual creció un 3,8%, mejor de lo esperado por algunos organismos, pero muy por debajo de los trimestres precedentes.

Según los datos de Contabilidad Nacional avanzados ayer por el INE, el PIB del tercer trimestre (0,2%) es 1,3 puntos inferior al dato registrado en el segundo. Y la variación anual (3,8%) es tres puntos menor que el 6,8% que avanzó de abril a junio.

Gran parte de ello se debe a que las exportaciones se moderaron hasta el 1,3% frente al 4,9% del segundo trimestre. Raymond Torres, director de Coyuntura Económica de Funcas, explicó ayer que la ralentización se debe fundamentalmente a que el sector exterior no aporta tanto al PIB por la «más que probable entrada en recesión de países europeos como Alemania» y por la «sacudida» de los precios energéticos en la actividad de los mercados europeos. Además, la demanda interna está muy afectada por los precios, ya que los hogares «no están en condiciones de seguir tirando de ahorros» con una caída de sus ingresos reales, detalla Torres.

Así, el consumo de las familias siguió creciendo un 1,1% trimestral, solo una décima menos que el trimestre anterior, por el ahorro acumulado en la pandemia y un mercado de trabajo que ha logrado mantenerse pese a la desaceleración económica.

Como es normal en meses de verano, los sectores a los que mejor les fue son la hostelería y el turismo (1,3%), mientras que la construcción ha sufrido un parón por la falta de suministros y los costes de la energía, lo que le hizo caer un 0,1% después de un año de avances continuados.

Pese a estos datos, son cifras mejores de lo esperado tanto por el Banco de España, que preveía un crecimiento intertrimestral del 0,1%, como de la Autoridad Fiscal (Airef), que asumía que la economía se había estancado y dudaba de que el avance pudiera superar el 0%. Eso sí, el INE avisa de que los datos están sometidos a mucha incertidumbre y que la revisión puede ser de una magnitud «mayor de lo habitual».

La inflación se ha moderado fuertemente en octubre por segundo mes consecutivo, aunque ya encadena tres meses seguidos de desaceleración. El IPC adelantado bajó al 7,3% en tasa interanual, lo que supone una reducción de 1,6 puntos porcentuales respecto al 8,9% registrado el mes anterior, cuando también bajó en 1,6 puntos. Es decir, según los datos publicados ayer por el Instituto Nacional de Estadística (INE), el Índice de Precios al Consumo ha caído en más de tres puntos porcentuales en dos meses.

Esta evolución en octubre es debida, principalmente, a la bajada de los precios de la electricidad, que subieron en octubre de 2021. También influye, aunque en menor medida, el descenso del gas frente a la subida del año anterior, y el aumento de los precios por la entrada de la nueva temporada del vestido y calzado, más moderado que en 2021, influido por las altas temperaturas que se registran y que han retrasado las compras de invierno. En octubre, la tasa mensual del IPC tuvo una subida del 0,4% sobre septiembre.