ACS compra el 25% de Hochtief, la tercera constructora del mundo

Al grupo ACS, como ya ocurrió antes con sus principales competidores, se le ha quedado pequeña España. Su última operación así lo demuestra, ya que la compra del 25,1% de la alemana Hochtief le abre la puerta, entre otros mercados, de uno tan atractivo como Estados Unidos, pues se convertirá en el socio de referencia de la tercera mayor constructora del mundo -no hay otros accionistas relevantes en la empresa- y también líder del sector en Alemania. La operación, con un coste de 1.264 millones de euros, será financiada con líneas de crédito ya disponibles y no tendrá un impacto relevante en las cuentas consolidadas de la compañía presida por Florentino Pérez. Oferta amistosa, pero sin opa Los inversores, sin embargo, no se sintieron especialmente conmovidos con la noticia, pese a que ésta no había sido adelantada esta vez por la rumorologia habitual en la Bolsa. Las acciones del grupo constructor y de servicios apenas repuntaron un 0,11% en un día casi plano para el índice selectivo Ibex 35 (que cedió casi lo mismo que ganó ACS), para cerrar en 44,10 euros y completar una ganancia moderada del 3,25% en lo que llevamos de año. La ausencia de sinergias financieras concretas les llevó esta vez a la apatía. Los negociadores de ACS -el acuerdo de compra queda pendiente de su aprobación por las autoridades de defensa de la competencia- han propuesto un precio de 72 euros por título, en una oferta que califican de «amistosa» aunque los inversores alemanes han criticado que no se haya presentado una opa formal, lo que les hubiera permitido beneficiarse también ellos de la operación. Pero Florentino Pérez prefiere mantener su estrategia de adquirir una participación de referencia, aunque sin asumir el control total de la compañía. Así lo hizo ya en Unión Fenosa e Iberdrola -en las que es el primer socio, aunque en la segunda ejerce sus derechos de forma limitada-, a las que dedicó gran parte de los 5.407 millones de euros que invirtió el año pasado. La constructora Hochtief, fundada en 1875, es una de las compañías del sector más antiguas de Europa pero con una presencia importante en todo el mundo -el 70% de sus 41.000 empleados trabaja en el extranjero-, sobre todo en el sector de las concesiones de infraestructuras y las grandes obras públicas, donde es el octavo promotor privado del mundo -el 80% de su facturación procede de las ventas internacionales-. Antes de conocerse la oferta de ACS, su capitalización bursátil era de 4.739 millones de euros. La compañía, que aspira a aumentar su presencia en EEUU en materia de concesiones, ya cuenta con los aeropuertos de Atenas, Dusseldorf, Hamburgo y Sydney, entre otros, además una autopista en Australia y varios túneles en distintos países.