Fusté: «Una mala gestión política en España tendrá coste para el inversor»

maría j. muñiz | león

«El Ibex puede tener mejor comportamiento que el resto de los índices europeos. No estamos planteando de crecimientos de doble dígito, sino de incrementos razonables, por el aumento de los costes de financiación. Pero es el mercado más atractivo de Europa y puede crecer un poco más que el resto. Sin embargo, la prima de riesgo política debería tender a converger con Europa, si los asuntos políticos se gestionan de manera satisfactoria. Todo el mundo tiene que considerar aquí los costes de una mala gestión política, las consecuencias que puede tener». La crisis originada por la cuestión catalana es una de las principales preocupaciones que el economista jefe de Andbank, Álex Fusté, trasladó ayer durante la conferencia anual de la entidad. «La situación política afecta, con inestabilidad el Ibex no despegará de 10.000 puntos. Con estabilidad, puede acercarse a los 11.000 puntos, y eso sería fruto no tanto de un repunte espectacular de los beneficios como de la evaporación del riesgo político».

Fusté participó en la conferencia anual que desde hace 25 años organiza el equipo de gestores que dirige María Jesús Soto, un encuentro en el Auditorio Ciudad de León en el que participó también Carlos Aso, consejero delegado del banco; y que fue clausurado por Manel Cerqueda Díez, miembro del consejo de Andbank y tercera generación de la familia fundadora la entidad. Cerqueda resaltó que la transparencia, la honestidad y la responsabilidad son los valores que comparten, y felicitó al equipo leonés.

Durante su intervención sobre los retos de los inversores de cara al próximo ejercicio Fusté analizó las consecuencias de las nuevas reglas de juego en los mercados por el inicio de la retirada de los estímulos por parte de los bancos centrales. «No se retiran, pero se reduce su intensidad, y el mercado puede exigir una prima más alta». El economista jefe destacó que en el caso de España «los niveles del coste de financiación para el Gobierno no son razonables, están intervenidos. Hay una burbuja en todo el mercado de la deuda que no es sostenible, y cuando haya menos estímulos el coste del endeudamiento del país y de las empresas crecerá. Esperamos que sea poco a poco, no es un riesgo inmediato, tiene que hacerse de forma gradual para que lo admita el mercado. Pero puede afectar a los márgenes y beneficios de las empresas».

Respecto a los sectores que pueden traer mayores rentabilidades a los ahorradores, destacó «aquellos con elevada elasticidad al precio, en un entorno de precios a la baja. Aquellos en los que cuando cae el precio se disparan las ventas: moda, coches, tecnología, medios de comunicación, ocio, hoteles,...» Y también «aquellas empresas que provocan deflación, como Amazon, Google, las relacionadas con la robótica,...

También las químicas: «Un mundo de sobreinversión provoca una caída del precio de las materias primas, que son el principal coste de las químicas». Y también en los países que más compran. «Básicamente, el sudeste asiático».