votarán y lo botarán
La prima de riesgo de Italia ha vuelto a situarse en línea con la española. Ambas se han movido en los últimos días en la banda de los 235-240 puntos. En algunas sesiones el diferencial de Italia ha superado al español. Empieza a crisparse de nuevo el panorama político italiano, aunque el nerviosismo no alcanza las cotas de las últimas crisis. El jueves día 27 el Senado de Roma votará sobre la expulsión el ex primer ministro Silvio Berlusconi. Se da por seguro que los senadores votarán y lo botarán. Dentro de pocos días Berlusconi se verá obligado a dejar su escaño de senador. Las aves de mal agüero creen que podría abrirse un nuevo periodo de inestabilidad política en Italia. Una inestabilidad que podría afectar a los mercados financieros. Sin embargo, los analistas políticos y los analistas económicos más optimistas consideran que en esta ocasión no se producirá una gran marejadilla en ninguno de los dos mundos, ni en el político ni en el financiero.
De hecho, parece que esta situación no pondrá en peligro el gobierno de Enrico Letta, a pesar de que su ejecutivo (liderado por el Partido Demócrata) no tiene mayoría en el Senado y a pesar de que sus socios de gobierno continúan enfrascados en guerras intestinas.
Los mercados financieros siguen con mucha atención la evolución de los acontecimientos en Italia Las comparaciones son odiosas. Pero también son necesarias. La economía italiana probablemente se contraerá cerca del 2% este año, es decir más de lo que se reducirá el PIB español. La Bolsa de Milán se ha revalorizado en lo que va de año un 15%, frente al 18% que ha subido la Bolsa de Madrid. Las agencias de calificación de riesgos otorgan a la deuda pública Italia un «rating» de BBB+, frente a la triple B de España. Es decir, Italia apenas se encuentra un escalón más arriba que España. La deuda pública de España está creciendo, pero todavía no ha alcanzado el 90% del PIB mientras Italia roza el 130%. De hecho, Roma acaba de anunciar un plan de venta de activos públicos -mediante la cesión de participaciones en algunas empresas- que pretende reducir la abultada deuda. No se salvará de la quema ni el gigante de hidrocarburos ENI.
El gobierno de Letta espera captar de esta forma, en una primera fase, alrededor de 10.000 millones de euros.. De momento, la Comisión Europea ha lanzado una advertencia a Italia, ya que considera que con los actuales presupuestos no conseguirá cumplir sus objetivos de reducción del déficit.
La tasa de paro de Italia se encuentra en el 12,5 frente a más de 26 en España. Los expertos de JP Morgan y los de Morgan Stankey prefieren la deuda española a la italiana. Justifican esta preferencia por las mejores perspectivas macroeconómicas de España, por los progresos en la agenda de reformas del Gobierno y por las atractivas valoraciones en el mercado. Morgan Stanley destaca las mejoras en competitividad y en costes laborales cosechadas en España, frente al aumento de los costes en Italia.