España toma medidas urgentes contra la especulación para evitar la caída libre

A un viernes negro le siguió un lunes más negro aún. Las tensiones en los mercados asfixian a España, la prima de riesgo está en máximos históricos, pero lo peor es que no se ve freno a su escalada. Con la Bolsa en el nivel más bajo desde el 2003 y muchas empresas del Ibex en niveles absolutamente ‘opables’, casi a precio de saldo, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) decidió prohibir las ventas a corto, una medida que se le venía reclamando desde hace meses tanto por las sociedades más castigadas como por el líder del PSOE, Alfredo Pérez Rubalcaba. Se trata de poner límites a las operaciones especulativas que se lucran hundiendo los valores en bolsa. Las ventas a corto consisten en pedir prestadas acciones de una empresa para venderlas con el objetivo de que la cotización de esas acciones caiga y poder recomprarlas más baratas para devolverlas a su dueño, ganando la diferencia. Son operaciones tremendamente especulativas, a corto plazo, y con un volumen lo suficientemente importante como para manejar el valor.

A dúo con Italia

Italia y España, los dos países que se encuentran en el ojo del huracán, actuaron otra vez conjuntamente. Ya prohibieron las ventas a corto en agosto del 2011 hasta febrero de este año, aunque aquella vez sólo para proteger a la banca. Ahora, se amplía a todas las empresas y se mantendrá durante tres meses, pero la CNMV deja abierta la posibilidad de prorrogarla o levantarla antes de ese plazo. La Bolsa reaccionó positivamente y, tras llegar a caer hasta un 5,5% antes del anuncio de la prohibición, acabó cerrando con un descenso tan sólo del 1,1%. Se libró de un batacazo histórico.

Ese fue el pequeño respiro. Hasta tal punto que el debate ya se ha centrado exclusivamente en si España será rescatada y cuándo. El ministro de Economía, Luis de Guindos, descartó que tenga que pedir un rescate a los socios europeos pese a «las situaciones de irracionalidad en los mercados». A su entrada al Congreso, donde comparecía precisamente para explicar el rescate a la banca, Guindos reconoció que «no todo puede ser abordado por los gobiernos» sino «con determinadas actuaciones muy específicas». El ministro no citó al Banco Central Europeo, pero eso es lo que está esperando el Gobierno: que con los recortes y las reformas que le reclama la UE, el BCE compre deuda soberana en el mercado secundario y baje la prima de riesgo.

Rescate, única salida

Pero todo apunta a que el Gobierno va a seguir desbordado, al menos por ahora. El BCE ya lleva 19 semanas consecutivas, casi cinco meses, sin comprar deuda de los países del euro. Y no parece que vaya a hacerlo ahora.

Sin ninguna actuación que alivie la tensión y acrecentándose las dudas de los inversores respecto a la posición de solvencia de España, especialmente de las comunidades autónomas, los expertos empiezan a ver el rescate como única salida si el BCE no actúa. La situación es tan apurada que la Comisión Europea recordó públicamente a España que puede pedir que el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera intervenga y compre deuda en los mercados primario y secundario.

El mismo día en Alemania

En contraposición, Alemania, en la subasta de ayer de letras a doce meses, siguió financiándose a intereses negativos. Eso quiere decir que los inversores que le dan el dinero al comprar deuda alemana no sólo no van a recibir intereses por ello, sino que recuperarán algo menos de lo que aportaron. Es como si el banco que te da una hipoteca además te paga por poder prestarte el dinero.