Un tropezón que puede retrasar la salida de la crisis

Aunque el diferencial con el bono alemán e incluso la referencia al Ibex 35 pueden parecer parámetros excesivamente exóticos como para afectar al día a día de la población, lo cierto es que su efecto es inmediato. En la práctica son dos termómetros que indican la salud de la economía del país. Ahora marcan «fiebre alta» y si se consolida en los próximos días y semanas, los efectos de contagio afectarán a la práctica totalidad de los ciudadanos. Estos son algunos de los efectos más claros:menos crédito y más caro.

Por un lado, la imagen exterior de España ha vuelto a empeorar y de forma casi dramática. Los mercados financieros, quienes desde el exterior prestan su dinero al Estado y también a las entidades financieras y empresas nacionales, han llegado a la conclusión de que somos más débiles que hace tan sólo una semana. Por ello, estiman, España es un cliente de riesgo creciente y si quiere acceder a financiación externa deberá pagar tipos de interés más altos. Ese encarecimiento del dinero se traducirá en estrechamiento del mercado crediticio y también en una subida de los tipos de interés. La subida de tipos también afectará a los créditos hipotecarios, que experimentarán un ascenso progresivo lo que contribuirá a prolongar la atonía en el mercado inmobiliario.

Y por otro lado, el efecto pobreza. Una parte cada vez más numerosa de la población española ha depositado sus ahorros directamente en Bolsa o bien en planes de pensiones o fondos de inversión. Estos dos últimos vehículos colocan el dinero en deuda pública y Bolsa, en diferentes proporciones.