La bolsa volverá a ser el activo más rentable en 2014, según los expertos
Vista del panel de la bolsa de Madrid que refleja la evolución del Ibex 35.
El ejercicio comienza con una de las principales incógnitas despejada: desde enero, la Reserva Federal inyectará menos dinero. Empieza el llamado ‘tapering’, es decir, la reducción de estímulos. Lo anunció el miércoles su presidente, Ben Bernanke. Ahora, como comenta Ramón Forcada, de Bankinter, la duda está en si el proceso será rápido o no, pero este experto tranquiliza a los inversores: la lectura del comunicado del banco central hace pensar que va a irse modulando según cómo vaya la economía. Se cumple así una de las condiciones que establecía Estefanía Ponte, de Cortal Consors: la subida de los tipos de interés se liga al mercado de trabajo y no habrá hasta que la tasa de paro no llegue hasta el 6,5%. Ahora la incertidumbre está en la política monetaria del Banco Central Europeo. Miguel Ángel Bernal, del IEB, apuesta porque baje los tipos, ponga el tipo de depósito en negativo, lance nuevas inyecciones de liquidez e incluso compre activos.
En definitiva, los bancos centrales van a continuar siendo un apoyo para los mercados. Además, como comenta Marián Fernández, de Inversis, en 2014 el mundo crecerá más que en 2013, con EE UU a la cabeza mientras Europa saldrá de la recesión, con Alemania liderando su impulso. Éste es el mejor escenario para las Bolsas.
Pero, ¿qué mercados pueden ser los más interesantes? Dice Víctor Alvargonzález, de Tressis, que Wall Street tiene más descontado lo bueno. Es un mercado que va a funcionar, que tiene que estar en las carteras, pero quizás tenga menor potencial. En cambio, en Europa, el margen de sorpresas económicas positivas es mucho mayor. En el Viejo Continente, los expertos de Bankinter, por ejemplo, le dan un potencial del 35% al Eurostoxx 50 hasta los 4.000 puntos, aunque Ponte deja el objetivo en los 3.500 puntos, es decir, 500 puntos por encima de los niveles actuales.
Los objetivos para el Ibex-35 oscilan entre los 12.000 puntos de Atl Capital y los 10.300 de Ahorro Corporación. Los de BBVA lo ven en los 11.000 puntos y, además, opinan que el selectivo tiene un recorrido potencial de entre un 30% y un 40% para los próximos tres años. De hecho, Miguel Ángel García, de Banca March, dice que el próximo no va a ser el último año de subidas bursátiles.