El petróleo marca otro mínimo en los 48 dólares y podría bajar de los 40

Por ahora, no hay barreras ni inercia que impidan que el petróleo se sostenga mínimamente en los niveles actuales. El precio del barril de Brent -de referencia en Europa- se desplomaba ayer otro 5% y se situaba por debajo de los 49 dólares, consolidando una tendencia bajista que, según los expertos del sector, podría no haber finalizado.

El desplome del crudo en los mercados internacionales llevaba al ‘oro líquido’ a referencias que no se veían desde hace seis años. Desde entonces, el barril de Brent ha llegado a rozar los 130 dólares, en el primer trimestre de 2011. Pero solo en los últimos 12 meses, se ha desplomado un 52%. Y en apenas dos semanas que han transcurrido de este año, ya ha caído casi un 11%. Mucho mayor ha sido el descenso experimentado por el barril West Texas, un activo que continuaba esa misma senda bajista, aún mayor que la del Brent, con una pérdida del en 2015 del 15%.

A pesar de estos desplomes, el crudo aún no tendría por qué haber tocado suelo. Buena parte de la caída experimentada este lunes se debía a las rebajas pronosticadas por dos de las casas de análisis más influyentes en el mercado de materias primas. Goldman Sachs anticipaba que a tres meses vista, el de Brent podría bajar hasta los 42 dólares. Y Société Generale modificaba también sus previsiones: prevé una extrema debilidad que, tras tocar mínimos, apenas podría ayudar a que se sitúe por encima de los 51 dólares en este año.

Si el precio del petróleo mantiene margen de caída es porque los países productores aún pueden presionar más para que se paralicen las inversiones en ‘fracking’ (una nueva técnica de extracción de hidrocarburos alternativa a la convencional del petróleo). Pero con unos precios del crudo tan bajos, ésta ya no es tan rentable. Y entre los países productores, no todos sufren lo mismo. Mientras que los de Oriente Medio tienen margen de actuación, otros como Rusia o Venezuela se están viendo castigados por esta política de mantener la producción de barriles acordada por la Opep. De hecho, el príncipe saudí y uno de los hombres más ricos del mundo, Alwaleed Bin Talal, aseguraba en una entrevista al diario USA Today que el petróleo no volverá a marcar la barrera de los 100 dólares, una marca «artificial». Incluso se preguntaba hasta qué punto la producción de ‘fracking’ puede aguantar con un coste del crudo en el entorno de los 50 dólares.

Todos los análisis coinciden en señalar que «a estos precios, sigue siendo rentable producir petróleo», explica Jorge López, experto bursátil de XTB. También José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España, señala que «hay un primer soporte en los 47 dólares», pero que, en cuanto lo rompa, «se podría ir hasta los 38 o 37 dólares».