Las agencias ponen su foco en los pactos del nuevo Gobierno y hablan de «riesgo severo»

El clamor empresarial ante la inestabilidad política de las últimas semanas se ha trasladado a las principales agencias de calificación crediticia, que estos días hacen balance de las perspectivas para la economía española tras la formación del nuevo Gobierno. Moody’s, S&P y Scope ya han dado su veredicto con una conclusión clara: los acuerdos del PSOE con las formaciones independentistas suponen un riesgo para el rating del país, que viene a indicar la nota con la que España se presenta ante los inversores globales. Es cierto que desde la anterior crisis financiera estas instituciones han perdido buena parte de su credibilidad. Pero sus análisis siguen pesando, y mucho, en el mercado de capitales, que esta semana recibían la primera advertencia por parte de Moody’s. La firma asegura que los acuerdos para la investidura «aumentan el riesgo político» en el país. «Ya han creado tensiones y fragmentación en la sociedad», aseguran. E insisten en que pese a la mayoría de 179 escaños del Gobierno de Pedro Sánchez, la «estrechez» del respaldo expone a la coalición a severos riesgos. Esa fragmentación preocupa también a S&P Global. «Cualquier miembro de la coalición, incluidos los más pequeños, podrían bloquear la legislatura, incluyendo medidas críticas para rebajar la deuda sobre PIB», aseguran los analistas de la firma. El mayor riesgo es que la capacidad de «gobernar de forma efectiva y abordar problemas económicos de largo plazo» se vea limitada, apuntando directamente a objetivos clave como la consolidación presupuestaria, la reducción del desempleo o la implementación de las reformas comprometidas.

Las agencias coinciden en que, obviamente, la condonación de la deuda pactada con Cataluña y que el Gobierno prevé extender al resto de autonomías acogidas al FLA será buena para las comunidades autónomas que se beneficien de la medida. Pero advierten que aún es pronto para valorar su impacto, por lo que hay que conocer la letra pequeña del plan. Para Moody’s, la condonación a Cataluña supondrá un «riesgo moral» ante la posibilidad de que otras regiones se animen a relajar la prudencia fiscal que han mantenido hasta ahora, algo que sí puede derivar en más presiones sobre las finanzas del Estado.