Arrieta recomienda a los inversores mantener la calma y ver a largo plazo

MIGUEL ÁNGEL ZAMORA | león

Álvaro Fernández Arrieta, director de desarrollo de negocio de Capital Group en Iberia, aconsejó ayer a los inversores mantener la calma, pensar a largo plazo y fijar bien sus objetivos. Reconoció un final de ciclo en la economía americana «pero eso no significa que venga otra crisis».

Arrieta se manifestó en estos términos durante la charla Repuesta ante los nuevos desafíos: tipos negativos y costes en los depósitos, con la participación de María Jesús Soto, directora de Andbank y moderada la conferencia por Ramón Pieto, responsable del Club de Prensa de Diario de León, donde se celebró el evento.

Se refirió así a un desafío único hasta ahora en la historia: los tipos de interés en negativo y la posibilidad de que los depósitos pasen a costar dinero al ahorrador: «Hay que desmitificar muchos conceptos. La sexta gestora del mundo (en referencia a Capital Group) no tiene una bola de cristal, sino que analizamos las compañías para comprar renta fija o renta variable». Capital Group es una de las gestoras de fondos más grandes del mundo «gracias a gente como ustedes» dijo al público «y con gestoras como María Jesús (Soto) y su equipo. Tenemos 1,9 billones de dólares en activos gestionados. Sólo tenemos 35 fondos pero es nuestro único negocio».

El mundo ha cambiado «y hay que dar la bienvenida a la economía digital». Estados Unidos tiene 323 millones de habitantes, China 1.379: Facebook tiene 2.000 millones de usuarios. «y por eso las principales compañías del mundo son Microsoft, Apple,, Amazon y Alphabet. Es la única que sigue en el grupo de cabeza 20 años después».

Los tipos de interés van a seguir estando bajos muchos años.. «Se acabaron los días del 14% y los de vino y rosas en los que había rentabilidad sin hacer nada. Ya ocurrió en la Larga Depresión (1873-1879) y en la Gran Depresión (1929-1939). Es como el control de un caballo tirando de la soga para controlarlo. Ahora la estamos dejando larga porque ya no hay inflacción y los bancos centrales no tienen interés en frenar la economía».

CAMBIO DE FILOSOFÍA

Se acabó la filosofía de vivir de los intereses. «La única certeza es que no sabemos lo que va a pasar. Hay que ser humildes para reconocerlo y preparar las carteras para eso. El mercado premia al inversos paciente». Parafraseó a Benjamin Graham; «El inversor es un realista que vende a los optimistas y compra a los pesimistas». Lo dijo porque en los últimos 72 años de la renta variable americana, ha habido caídas del 10% en algún momento de todos esos años. «La buena noticia está en que en 52 de esos años, el ejercicio ha acabado en positivo y si el inversor no hubiese hecho nada, 10.000 dólares de 1946 serían 1,5 millones de dólares de 2018».

¿Es buen momento para invertir el actual?. «Los datos son tozudos. «Siempre hay motivos para no invertir. El Lunes Negro de 1987, la guerra de Irak en 1990, el ataque del 11-S en 2001, la recesión de Lehman Brothers en 2008, el Bréxit en 2016. Y sin embargo, invertir 10.000 dólares esos años hubiera supuesto beneficios de entre 11.000 y 111.000 euros». Por eso también hay razones para invertir.

Los errores típicos del inversor son tres: «Desajuste de plazos (invertir para asegurarse la jubilación y buscar rentabilidades a los tres meses), seguir demasiado los medios de comunicación (el mejor canal de televisión para un inversor a largo plazo es el de los dibujos animados) y no darse cuenta de que las caídas del mercado son algo temporal (el mercado registra caídas del 5% al menos tres veces al año). Y lo relevante es que al final terminan recuperándose siempre». La paciencia y tener claros los objetivos son conceptos primordiales desde el punto de vista del ponente: «Hay que intentar no seguir a la masa, no perder los nervios y confiar el dinero a un asesor financiero. El ‘efecto cuñado’ no es recomendable, los cuñados siempre ganan en sus inversiones. María Jesús y su equipo son de los mejores asesores que yo conozco en este país», aseguró.

«No creemos que vaya a haber una recesión aunque estamos a final de ciclo en la economía americana. Hay que vigilar el impacto de la guerra comercial». Por eso recomendó invertir en dos fondos de Capital Group, New Perspective «que reduce los riesgos» y Allocation «que invierte en renta fija, renta variable y liquidez».