Reacción al ciclo expansivo

La tasa de ahorro de las familias descendió de manera brusca entre 1995 y 1999, se estabilizó entre el 2000 y el 2002 y desde el 2003 inició una tendencia a la baja que está llegando a su máxima expresión en este último semestre del 2006, aunque los analistas lo consideran una situación puntual. Según el informe de Funcas, «es normal que la tasa de ahorro familiar caiga durante periodos de expansión, pero en ningún ciclo anterior lo hizo de forma tan rápida y continuada». Las causas de esta alegría en el gasto están en el descenso de los tipos de interés desde el ingreso de España en la Unión Monetaria Europea, el menor deterioro de la confianza en la economía por parte de los ciudadanos en esta última desaceleración, debido a que no se destruyó empleo; y el «efecto riqueza» que sufren los hogares por el fuerte incremento del valor de su patrimonio. De hecho, durante el año pasado muy por encima del ahorro creció la formación de capital, que en el caso de los hogares se debe fundamentalmente a la compra de viviendas. En cualquier caso el ahorro de las familias es inferior al de los países de la zona euro, y además están más endeudadas que la media. Respecto al fuerte crecimiento de su patrimonio, muchos expertos consideran que éste en realidad está sobrevalorado. El informe de Funcas recuerda que en realidad son pocas las familias que no pueden ahorrar o gastan más de lo que pueden pagar, un 10% del total, que son las que están en situación preocupante. Las facilidades de financiación y los sistemas de pago (tarjetas, créditos,...) han contribuido a crear la sensación de facilidad de consumo, por lo que Funcas recomienda a las entidades financieras que endurezcan las condiciones para conceder estos préstamos. También advierte el informe de la «relajación del sistema financiero en el momento más crítico», es decir, las entidades que no pertenecen al sistema bancario y conceden créditos rápidos a través del bombardeo publicitario.