Fitch responde al duro ajuste con una rebaja de la solvencia de España

Los problemas se multiplican para el Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero, que este viernes vio cómo Fitch, una de las grandes agencias internacionales de calificación crediticia, respondía a la revisión a la baja de los objetivos de crecimiento para 2011-2013 con la retirada de la máxima nota de solvencia a la deuda soberana española. La rebaja despoja a España de la calificación AAA -”que equivaldría a una matrícula de honor-” y le otorga AA+, que en el panorama actual sería algo así como un sobresaliente. Eso no implica que Fitch crea que el Estado será incapaz de satisfacer sus compromisos de pago, pero supone un varapalo que, más allá de su alcance simbólico, tendrá consecuencias prácticas, pues encarecerá las futuras emisiones de deuda y afectará a la salud del euro.

Fitch se convierte así en la segunda agencia de rating que retira la máxima nota a la deuda de España, después de que Standard & Poor-™s hiciera lo propio en enero del 2009. El 28 de abril, con los mercados azotados por las turbulencias que amenazaron a las economías más débiles del euro, fue aún más allá y degradó la calificación de España de AAA a AA+, y avisó de que aún podría aplicar un nuevo descenso. De las tres grandes agencias, sólo Moody-™s califica ahora con una triple A la deuda española.

El desaire de Fitch llegó un día después de que el Gobierno lograse aprobar en el Congreso , por un solo voto y gracias a la abstención de parte de la oposición, el programa de recortes. Recortes que tienen como objetivo ahorrar 15.250 millones de euros en el 2010 y el 2011, para reconducir el abultado déficit, que en el 2009 alcanzó el 11,2% del PIB. Ni la salvación in extremis del decreto de recortes ni la aprobación ayer por el Consejo de Ministros del nuevo programa de estabilidad 2010-2013 parecen haber tranquilizado a Fitch, que respondió a la revisión a la baja del crecimiento de la economía -”y a una previsión de paro al alza-” con una señal de alerta a los mercados: los riesgos que rodean a la economía española pueden aumentar en el futuro inmediato.

La rebaja de la calificación de la deuda «refleja que el proceso de ajuste del sector privado y el endeudamiento externo reducirán la tasa de crecimiento de la economía española a medio plazo», afirmó el responsable de deuda soberana de Fitch, Brian Coulton.

Horas antes, la vicepresidenta económica, Elena Salgado, compareció al término del Consejo de Ministros para dar a conocer la enésima revisión a la baja de los objetivos de crecimiento que el Gobierno realiza en esta crisis. El Ejecutivo tuvo que optar, al trazar las grandes líneas de su política, entre fomentar el crecimiento o reducir el elevado déficit. Ante ese binomio, el Gobierno se inclinó por reducir los números rojos.

El nuevo cuadro macroeconómico mantiene la anterior previsión de caída de la actividad del 0,3% para este año. De cara al 2011, detalla que la actividad aumentará un 1,3% interanual, cinco décimas menos que el 1,8% pronosticado por el Ministerio de Economía en febrero pasado.