La economía creció a un ritmo sostenido del 3,5% hasta marzo

La economía española creció a ritmo sostenido en los tres primeros meses del año, periodo en que el avance del Producto Interior Bruto (PIB) fue del 3,5%, el mismo que en la recta final del 2005 según la estimación avanzada por el Banco de España. El aumento registrado en enero-marzo respecto a los meses finales del pasado año se quedó en el 0,8%, una décima inferior al producido entre octubre y diciembre. El instituto emisor cree que el «patrón» de crecimiento cambia con excesiva lentitud y urge nuevamente la aplicación de reformas. Principales novedades en el arranque del 2006 han sido la ligera desaceleración del consumo y de la inversión, así como la relativa mejora de las exportaciones, acompañada de un tirón de las compras en el exterior. La inversión en capital fijo mantiene un buen pulso con un avance interanual del 6%, mientras el incremento del gasto de los hogares en algo menos de un 4% anual todavía supera el de su renta disponible y todo ello hace que la demanda interna registre un incremento algo inferior al 5%. El sector exterior resta un poco más de 1,4 puntos al crecimiento. Los autores del informe consideran positiva la recuperación de las exportaciones, al tiempo que advierten de que detrás del nuevo auge de las compras en el exterior puede estar la pérdida de competitividad de la producción interna, y se muestran cautelosos ante los datos que apuntan una mejora del turismo en los primeros meses del año. Hasta marzo, la financiación concedida a los hogares ha seguido aumentando al 20%, si bien el Banco de España constata que la paulatina subida de tipos de interés y la «moderada desaceleración» que viene experimentando el precio de la vivienda pueden facilitar el ajuste gradual de los desembolsos domésticos. El «patrón» de crecimiento de la economía española ha cambiado un poco, pero sigue presentando luces y sombras. El empleo crece a una destacable tasa anual del 3%, casi al mismo ritmo que el producto, lo que supone la persistencia de bajas ganancias de productividad. Y el Banco de España recuerda que la inflación, medida con criterios armonizados, trepó al 3,9% en marzo, cuando todavía no se había reflejado en toda su magnitud el fuerte encarecimiento del crudo. El riesgo del crudo La economía española se caracteriza por mantener un crecimiento más robusto dentro de la zona euro, y la recuperación de los socios comunitarios, de consolidarse, añadirá un entorno más favorable a la reducción de nuestros desequilibrios, anticipa el Banco de España. Pero el instituto emisor evoca el contrapunto negativo del precio del petróleo, que superó máximos históricos el pasado abril. Explica que el nuevo encarecimiento está provocado por la aparición de tensiones geopolíticas en algunas zonas productoras que, en un contexto de fuerte aumento de la demanda y de una muy reducida capacidad excedente de producción y refino, se ha trasladado rápidamente a los precios. Junto al petróleo, otras materias primas han visto aumentar sus precios. La incidencia de estos aumentos sobre las tasas de inflación y crecimiento sigue siendo reducida.