El secreto del fondo garantizado

Miles de pequeños inversores tienen parte de sus ahorros invertidos en opciones exóticas, aunque ellos no lo sepan. Sin embargo, son las responsables de que los fondos garantizados puedan ofrecer una rentabilidad a mayores. Conocer este tipo de derivados financieros, que se mueven fuera de los mercados organizados, y analizar una operación que en principio pudiera parecer lejana para la mayoría de los inversores fue el objeto de las clases que esta semana impartió en el Master en Finanzas por la Universidad de León el director de Programas Especializados del Instituto de Estudios Bursátiles-Options & Futures Institute, Pablo Cousteau Vida. «El objetivo de estas clases era analizar las opciones exóticas más importantes, y estudiar cómo encajan dentro de un producto financiero estructurado; además de conocer el sistema de cálculo de los porcentajes que pagan los fondos estructurados. Se trata de quitar el miedo a los alumnos, de hacerles entender que este funcionamiento es menos complejo de lo que pueda parecer». Cousteau tiene a sus espaldas una larga trayectoria en la banca y en la enseñanza financiera: trabajó en la banca privada de Bancapital; en mercacapitales en Banesto y en productos estructurados en BCH, hasta que dejó la actividad bancaria para dedicarse de lleno a la formación en el Options & Future Institute, que más tarde se uniría al Instituto de Estudios Bursátiles para formar una de las escuelas financieras con más prestigio tanto a nivel nacional como internacional, que en los últimos años se ha encargado de formar a los directivos de las principales entidades financieras (entre ellas Caja España), así como en conceder los certificados internacionales como el Financial Risk Manager o European Financial Advisor. Actualmente ofrecen masters especializados en áreas como los mercados financieros (gestor de carteras, opciones y futuros financieros, programas de análisis técnicos y valoración de empresas); master en finanzas corporativas (fusiones y adquisiciones, análisis de riesgos de créditos o productos financieros estructurados); en auditorías y riesgos y los master dedicados únicamente a ejecutivos con una trayectoria consolidada. Desde este centro, adscrito a la Universidad Complutense, Cousteau ha vivido todo el proceso que ha llevado a una mayor profesionalización y especialización de las escuelas de negocios. Y también al boom de los fondos garantizados que se ha vivido en los últimos años. «Para entender estos productos hay que conocer lo que está detrás», apunta. Aunque productos derivados como las opciones (contratos que se negocian en el mercado de futuros y que otorgan el derecho de comprar o vender activos financieros durante un periodo de tiempo) y los futuros (contratos sobre tipos de interés, divisas, acciones, materias primas u otros activos financieros que vencen en un momento futuro) son aún desconocidos para muchos pequeños inversores, Cousteau asegura que tienen la ventaja de que permiten obtener ganancias tanto en épocas en las que los mercados financieros están al alza como en los que están a la baja. Eso sí, «son mercados que se mueven con enorme rapidez, y una decisión acertada o equivocada puede llevar a ganar o perder mucho dinero en poco tiempo». En opinión de este experto, a corto plazo se prevé un mayor volumen de negociación en los mercados financieros, y una volatilidad que, junto con la consolidación del mercado de futuros, plantea un panorama positivo para estos productos derivados. «Puede parecer un contrasentido, cuando los mercados se mueven mucho pueden inquietar a quienes operan con acciones, pero desde luego es atractivo para los que deciden invertir en derivados. Por eso en los próximos meses estos mercados ofrecen un panorama alentador para estos productos».