«El escenario bursátil apunta a seguir la tendencia alcista»

Análisis fundamental, flexibilidad e independencia como claves del éxito es el título de la conferencia que esta tarde pronuncia Alfonso de Gregorio, director de Gestión de Gesconsult, en el Club de Prensa de Diario de León, organizada por Inversis Banco. -¿Cuánto tiempo llevan en el negocio de la inversión colectiva? -Gesconsult es una de las gestoras más antiguas y con mayor experiencia del mercado. Desde 1988 se encuentra operando en el sector de las instituciones de inversión colectiva, de manera independiente sin ningún tipo de lazo con otras instituciones financieras, siendo pionera en la constitución de SICAVs y de fondos de inversión. -¿Cuál es su estilo de gestión? -En Gesconsult la gestión se realiza a través de una constante búsqueda de compañías y mediante un análisis directo con el fin de constatar que tienen unas expectativas estables de crecimiento, estructura de balance saneada, un equipo gestor de probada solvencia y unas valoraciones de mercado atractivas. Para ello es fundamental el establecer una disciplina de contactos periódicos con las empresas. -¿Qué herramientas utilizan para controlar el riesgo? -La máxima prioridad de Gesconsult es optimizar el binomio rentabilidad-riesgo gracias a una diversificación sectorial que permite a los fondos tener una volatilidad muy inferior a la mostrada por el Ibex35 y el Índice General de la Bolsa de Madrid. Al ser Gesconsult un grupo sin vínculos con ninguna empresa cotizada en bolsa disponemos de total libertad en la elección de valores. -¿Cuál será la tendencia de la bolsa en los próximos meses? -Consideramos que el escenario actual es propicio para la continuación de la actual tendencia alcista de la renta variable, ya que, en muchos casos, el crecimiento de los beneficios empresariales y las perspectivas de las compañías no están plenamente reflejadas en sus cotizaciones bursátiles. -¿Qué valores españoles son sus favoritos? -En Gesconsult, apostamos por valores que presenten fuertes expectativas de crecimiento de beneficios, que se encuentren a precios baratos respecto a su sector y que cuenten con un equipo gestor de reconocido prestigio. Como ejemplo, proponemos compañías como Acerinox, Enagás, Mapfre y Cintra, que a pesar de pertenecer al Ibex 35, su ponderación en dicho índice no sobrepasa el 2%, evitando así, las oscilaciones que suelen presentar los mercados internacionales. Dentro de las compañías de mediana y pequeña capitalización, destacamos valores como Abengoa, Catalana Occidente, Fadesa, Tubacex, Prosegur y Vidrala. Estos valores, a pesar de la elevada revalorización experimentada en el año, siguen presentando unos crecimientos de doble dígito . -¿Cómo ve el mercado español con respecto a otras bolsas extranjeras? -Si comparamos la Bolsa nacional con el resto de mercados europeos, encontramos que la mejor evolución relativa del mercado español se explica por el buen momento de los resultados empresariales y, sobre todo, por el diferencial de crecimiento que presenta España frente a otros países de la Unión Europea, como es el caso de Alemania o Francia. En el caso del mercado norteamericano, la causa de sus menores revalorizaciones hay que buscarla en la crisis de confianza que en los años 2000-2003 provocó el derrumbe de las empresas tecnológicas y que sigue provocando temor entre los inversores a la hora de afrontar inversiones en este tipo de empresas. -¿Qué piensa de la sobrevaloración de la Bolsa en general? -A pesar de encontrarse en los máximos de los últimos cuatro años, consideramos que la supuesta sobrevaloración hay que verla no tanto desde el punto de vista de los índices y sí desde el del momento empresarial de las distintas compañías que forman los indicadores. Lugar y hora: Club de Prensa de Diario de León, Gran Vía de San Marcos,8 (entrada por Fajeros). A las 20.00 horas.